玻璃供给侧收缩，玻璃行情将渡过暖冬

近期，沙河玻璃出货尚可，整体产销90%以上，部分主流产品产销略平。市场价格平稳为主，走势偏强，部分厂家进行价格补涨，幅度0.1-0.2元。

入冬以来，北方天气持续良好，十分有利于玻璃运输和终端加工厂赶工进度。进入12月份，北方因为气温原因，具有赶工需求的工程订单基本完成，下游需求环比减弱。但是，11月份沙河9条生产线停产落实后，沙河供应产能大幅度减少，区域供需平衡被打破后厂家库存一直未形成较大压力，白玻行情势必将度过一个不错的暖冬。

根据统计，2017年沙河区域白玻产能仅一条新建生产线投产，涉及日熔化量1000吨，而其他冷修复产以及部分颜色改产的产能基本都是短期操作。11月份停产的9条白玻产线共涉及日熔化量4700吨，沙河区域环比去年同期减少日熔化量3700吨，减少年产能2750万重量箱。本月初流出部分生产线停产还没有具体的时间表，从近期部分部门的态度看，停产的概率在逐渐增加，如果停产落实，将会对沙河以及周边厂家产生进一步影响。

原有的区域供应平衡被快速打破后，玻璃供需矛盾加大，价格上行是一个重要的调节面。价格上行势必缩小玻璃的供应范围，实际也是对沙河玻璃采购的减弱。另一个调节面是外埠区域玻璃的流入。停产事件以来，沙河区域有来自京津和东北的少量玻璃销售，而来自山西的玻璃在沙河市场长期存在，产品厚度3.8-12 mm比较齐全。

价格的提高增加了厂家在产生产线的利润率。而在生产成本端，因为区域集中停产，玻璃原材料供应开始宽松，玻璃的重要原材料纯碱价格进入12月份开始持续走低300元/吨，叠加到玻璃成本降低60元/吨，厂家的利润双向增加。

利润增加资金相对宽松对厂家挺价信心很重要，另一个影响市场行情走向的就是库存。根据中国玻璃期货网数据，当前行业库存3075万重量箱，环比去年减少4万重量箱，目前整体行业库存处在全年较低水平。根据下图统计，玻璃库存主要增加时期在春节假期和雨季，而传统的金九银十旺季以及元旦前终端加工厂赶工期库存削减表现不凡。

利润增加，资金宽松，库存偏低支撑厂家挺价信心。同时沙河供给侧减少短期内难以恢复，后期仍有部分产线被关停的不确定因素，未来厂家预期利润仍然可观，明年上半年行情普遍被业界看好。